Згідно з експрес-уроків української мови Олександра Авраменка кажемо, приклади:
8:50 — восьма година пʼятдесят хвилин або коротко восьма пʼятдесят. В жодному разі не можна казати вісім годин пʼятдесят хвилин! Називаючи годину подтрібно використовувати порядковий числівник, а коли говоримо про хвилини — кількісний.
15:10 — пʼятнадцята година десять хвилин або пʼятнадцята десять.
Однак розмовна мова дозволяє говорити про час й іншими способами, все залежить від розташування стрілки циферблата (див. відео від 1:48), наприклад: десять хвилин на шосту (5:10), пʼятнадцять хвилин на третю (2:15), за десять хвилин шоста (5:50) або ж за двадцять хвилин п'ята (4:40).
Також, якщо маємо 11:00, то можемо сказати одинадцята година рівно чи рівно одинадцята година" і ніяк інакше. Можливий ще такий варіант, що якщо маємо 11:10, то можна сказати десять хвилин по одинадцятій, а не лише десять хвилин на дванадцяту. 11:30 — одинадцята (година) тридцять (хвилин) або пів на дванадцяту (див. джерело).
На рахунок 00:01 - згідно до Вікіпедії 00:00 - це дванадцята (година) ночі або ж опівночі. За принципом наведеним вище кажемо: "Дванадцята година ночі одна хвилина".